Với bất kỳ aià chuyệni với thẻ ghi nợ  theo dõi sát sao thị trường, việc Đông Nam Á, và đặc biệt Trung Quốc, sẽ là động lực tăng trưởng trong thế kỷ 21, là chuyện chẳng có gì khó hiểu cả. Nhận xét này dựa trên một ý tưởng hết sức đơn giản.

Vốn luôn chảy đến nơi nó được đối xử tốt nhất.

Nếu các thương nhân dừng lại và tìm kiếm cơ hội ngoài Châu Âu và Mỹ, họ sẽ nhìn thấy những gì mà nhà đầu tư huyền thoại (và hiện là cư dân của Singapore) Jim Rogers thấy: tiền đang chạy khỏi phương Tây và hướng về phương Đông.

Gần đây, nhờ sống ở Thành phố Hồ Chí Minh và đi đây đó khắp Đông Nam Á, tôi tình cờ bắt gặp một số liệu thống kê xác thực cho những nhận xét cá nhân của mình. Theo bộ phận tin tức đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) của tờ Financial Times, Singapore không chỉ nhận vốn đầu tư tài chính nước ngoài nhiều hơn bất kỳ trung tâm tài chính lớn nào khác trên thế giới, mà còn nhận nhiều hơn cả New York, Luân Đôn, Frankfurt và Thụy Sĩ ... hợp lại.

Là bởi vì Singapore đang chủ động đón lấy những đồng vốn mới trong khi các nhà đầu tư bị bạc đãi ở phương Tây.

Chẳng hạn, ngân hàng trung ương Singapore, Cục quản lý tiền tệ Singapore, đang tiến đến lợi dụng những luồng vàng và bạc khổng lồ. Họ định xử lý chúng như là tiền tệ - mà không phải hàng hoá - bằng cách gỡ bỏ 7% thuế hàng hoá và dịch vụ (thuế giá trị gia tăng - người dịch) mà trước đó đánh vào tất cả các giao dịch kim loại quý.

Sau ngày 1 tháng 10, vàng và bạc thỏi sẽ được mua bán tự do, không bị đánh thuế trên các sàn giao dịch Singapore, điều này sẽ chỉ làm tăng thêm nhu cầu về chúng. Khối lượng giao dịch trên thị trường sơ cấp của các kim loại hiếm (COMEX) đã đột ngột giảm kể từ khi vàng đạt tới đỉnh 1,926 đô la một ao-xơ hồi tháng 9. Có thể dễ dàng nhận thấy các nhà giao dịch tỏ ra bất mãn khi ngày càng nhiều người trong số họ cho rằng thị trường không giao dịch công khaii mởhị trường đang.

Minh bạch hơn nữa và khối lượng vàng bạc thỏi gia tăng giao dịch cùng một thị trường tự do chỉ là một ví dụ về việc đối xử với các nhà đầu tư giống như hoàng gia vậy. Một ví dụ khác là Cục quản lý tiền tệ Singapore (MAS) có kế hoạch xây dựng một hệ thống thanh toán bù trừ đối với các công cụ phái sinh giao dịch phi tập trung, chẳng hạn những hợp đồng bảo hiểm nợ xấu.

Xu hướng các nhà đầu tư rời bỏ những thị trường bất thường ở New York và Luân Đôn đến những nơi họ được đối xử công bằng sẽ diễn ra nhanh hơn khi chính sách này có hiệu lực. Trong một thị trường tự do, mọi người quan tâm một cách chính đáng đến hàng rào bảo vệ rủi ro vỡ nợ trái phiếu họ đang nắm giữ sẽ chào đón sự thay đổi này giống như một người đến từ sa mạc vậy.

Các hợp đồng bảo hiểm nợ xấu được sử dụng theo cách này là chức năng của thị trường chính thống, đặc biệt nếu chúng gắn với một tài sản cơ sở, tức trái phiếu nó đang bảo hiểm. Nhưng, những hợp đồng không đền bù, giao dịch khép kín và được định giá tuỳ tiện, là khối ung thư ăn dần ăn mòn trái tim của Phố Wall.

Các nhà đầu tư cần nhận ra một lợi thế quan trọng là hiểu rõ sự phát triển của các thị trường Đông Nam Á như Singapore, Hồng Kông và Thượng Hải. Lợi nhuận vốn chỉ có thể đến từ những nơi vốn đang được triển khai, chứ không phải bị tiêu huỷ.

AlphaVN.com là một blog đầu tư tập trung vào Việt Nam và các thị trường khác ở Đông Nam Á. Bài báo này của Peter Pham, một chuyên gia về thị trường vốn và là một chủ doanh nghiệp am hiểu lĩnh vực giao dịch và bán hàng thuộc tổ chức.